白酒开始补跌，这些消费基金居然大涨

白酒开始补跌，这些消费基金居然大涨原创  懒猫  懒猫的丰收日  2022-10-20 18:48:20

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“股王”茅台也扛不住了，

 

10月以来，跌了12.23%。

 

 

一众小弟，有一个算一个，也都是跌。

 

于是乎，白酒成了10月以来最惨行业，跌了11.13%。

 

紧随其后的是调味品、家电、啤酒等，整个消费板块愁云惨淡。

 

 

重仓消费的基金经理这两周也不好过，坤坤、春春都跌了7%左右。

 

 

还有某位看好白酒，但“轻仓”许久的私募大佬，最近也跌麻了。

 

 

那有没有逆势上涨的消费基金呢？

 

也有。

 

这是规模超过2亿，10月以来收益为正的消费基金名单：

 

 

出乎意料，

 

竟然还有一只涨了6.42%。

 

它就是龙宇飞管的长城消费增值。

 

扒了下持仓，

 

重庆啤酒、茅台、伊利股份，拿了不少消费股，不算风格漂移。

 

 

那它又是怎么实现正收益的呢？

 

可能加仓了医药。

 

10月以来，白酒虽然跌了11.13%，但医药行业却整体涨了8.64%。

 

二季报中，基金经理也丝毫没掩饰自己对医药行业的看好。

 

他说：“医药行业由于政策担心，估值已经压缩到历史极值附近，隐含回报很高，未来有较强的弹性机会。”

 

 

再看持仓，

 

医药股的上涨也基本抵消了消费股的下跌，如果保持二季度持仓不变，10月以来这只基金可能是不涨不跌。

 

但结果却是涨了6.42%，不排除基金经理减仓消费、加仓医药的可能。

 

 

剩下的几只，财通资管消费精选、申万菱信消费增长、安信消费医药主题，都是“消费+医药”两条腿走路，正收益也可能和医药有关。

 

 

更大的惊喜是杨梦。

 

她是量化基金经理，去年和盛丰衍一起火得一塌糊涂。

 

她管的一只消费主题基金——博道消费智航，10月以来竟然也是正收益，涨了1.76%。

 

这是基金二季度的十大重仓股，如果保持持仓不变，10月以来的预估跌幅是2.43%。

 

 

二季报中，杨梦说她也是在用量化的方法在管理这只消费主题基金。

 

扒了下数据，所言不虚，上半年换手率820%，是量化基金的风格。

 

 

再看下杨梦管的其他基金，

 

也是涨多跌少，收益最高的博道成长智航竟然涨了7.23%。啥也不说了，只能说基金经理厉害！

 

 

 

同样让人惊喜的还有消费红利指数基金，

 

跟踪消费红利指数的泰达宏利中证主要消费红利竟然也涨了1.94%。

 

这是根据基金十大重仓股预估的涨跌幅，1.81%。毕竟是指数基金，持仓还是比较稳定的。

 

只能说跌的主要是热门消费股、机构重仓的消费股。继科技、医药之后，消费，特别是白酒股终于也扛不住了。

 

 

 

也有几位明星消费基金经理亏损比较小，名单在这里：

 

 

这其中，

 

谭丽表现算是最好的，嘉实新消费只跌了0.19%。

 

因为她比较看重估值，拿的主要是冷门消费股，抵消了茅台的下跌。

 

 

郭睿的中欧消费主题买的也是非主流消费股，跌了0.9%。

 

常远虽然重仓白酒，但也买了几只新能源股，抵消了白酒的下跌，最终基金跌了2个多点。

 

还有王宗合、韩威俊，也是“消费+医药”两条腿走路，基金也只跌了2个多点。

 

 

对了，还有王斌。

 

懒猫以前写过他，

 

（戳这里跳转文章）

非典型消费基金经理，别的消费基金经理都是重仓消费端的消费股，他是重仓生产端的消费股。

 

明星消费基金经理中，他表现是最好的，华安安信消费服务不仅没跌，还涨了0.87%，比十大重仓股预估涨幅高了将近2个点。

 

二季报中，他说看好3个方向“新能源汽车产业链、疫情受损股、地产产业链，看这架势，不知道是不是加仓新能源了。

 

 

 

最后再来说说消费板块的情况，

 

市场上有两种观点：

 

（1）不破不立

 

看下沪深300的行业权重：金融、消费、新能源、医药、科技，合计占了63.6%的权重。

 

 

这几个权重行业中，

 

金融没啥表现。

 

医药、科技，虽然也是赛道行业，但已经回到了2020年初的水平，就剩消费、新能源还在坚守。

 

新能源嘛，公认的最景气的方向，没有之一，但也来回折腾了几次。

 

只有白酒，靠着信仰支撑，始终高高在上。

 

 

股市有这么个说法“多头不死，跌势不止”，

 

意思是，不把看多的人都洗出去，下跌行情是不会停止的。

 

所以，辩证的来，消费，特别是白酒股的下跌其实是好事，意味着市场进一步出清，离光明又近了一步。

 

（2）消费估值仍然偏高

 

这个就不用展开说了，

 

中证消费的最低估值（PETTM）到过17.15倍，2018年底部是20.6倍，但现在是46.42倍。

 

估值百分位是87.7%，估值比成立以来87.7%的时间都高，消费行业的估值还是高高在上。

 

所以，虽然补跌了一波，但之后消费板块何去何从，恐怕没人能给出一个肯定的答案...

 

 

 

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